[隆众聚焦]：需求释放不足 PP粉价格继续探底

(相关资料图)

【导语】近期PP期货盘面的持续走跌、粉料供应的增加均对PP粉料市场形成明显的打击，企业高位出货不畅，报盘频频让利，商家更是积极出货，落袋为安。截至5月12日，华东地区粉料主流多集中在7050元/吨，环比上周下降2.08%，山东地区粉料主流多集中在7000元/吨，环比上周下降2.10%。

数据来源：

进入五月国内PP粉料整体产能利用率较前期有所提升，一方面受丙烷价格的回落，PDH制PP粉料利润有所修复，前期停车检修或低负荷企业重启或提负荷，另一方面随着原料丙烯价格的回落，成本压力略有缓慢，加之为维系客户关系，部分前期停工的企业也恢复，故整体一定程度上带动供应有所上升。

数据来源：

节后归来，终端下游需求弱势延续，据跟踪的样本企业显示，塑编企业整体开工率维持在42.66%，较节前下降0.56个百分点。因考虑到人工、成本以及订单情况，五一期间，部分塑编工厂工人放假，开工负荷小幅下滑，节后由于需求无大改观，企业开工负荷也无明显提升，中大型工厂开工在7成左右，小型工厂开工在3成左右。多数企业反映新增订单不足，多零星接单为主，采购原料积极性较差，多随用谁买，囤货意愿不强。目前工厂成品库存消化缓慢，库存陆续开始有所累积。

数据来源：

丙烯作为PP粉料的主要原料，其的一举一动均牵动着PP粉料市场的生产成本。丙烯市场由于近期除了渤化、汇丰、天弘PDH重启之外，后续齐翔、延长中燃PDH预计也将在下周陆续出料，市场丙烯供应呈稳中有升趋势，部分企业考虑后续供需压力，多有意提前降价排库，价格持续回落。因此随着期价格的走跌给予PP粉料的支撑也随之转弱。

综合来看，当前成本面支撑减弱，市场供应有继续增量的预期，而下游随着后期惯便淡季的到来，订单放量难有明显改善，预计短期市场仍将偏弱震荡整理，价格仍有小幅下滑的预期。